民航运输业：航空流量季节性回升，客座率创新高。三季度是航空公司的传统旺季，主要受季节性因素影响，7月份票价指数和航空流量显著回升、主要航空公司客座率也创出新高。

　　7月份国内航线综合票价指数为107.9，较6月大幅回升了18.8;与去年同期基本持平。扣除税费因素，目前的净票价水平与去年同期仍然有所下降，票价指数的上升仍属于正常的季节性回升。7月份国内各航空公司实现运输总周转量27.4亿吨公里，同比增长了15.8%，正班客座率达到77.7％，较上月上升5.7个百分点，较去年同期也增长2.1个百分点。我们认为客座率的上升除正常的季节性因素外，航空公司为应对航油价格上涨而采取航班管理措施也应是重要原因。

　　9月1日起国内航线燃油附加费再次上调：800公里以下航段由每位旅客30元提高到60元，800公里(含)以上航段由60元提高到100元。尽管这一举措有助于帮助航空公司减轻因燃油成本急剧上涨而带来的经营压力，但如果国内航空公司竞争激烈、票价水平不涨反跌的局面不能根本改变，上调燃油附加并不能根本改变航空公司的盈利状况。

　　维持航空业“向淡”评级。

　　机场业：高油价影响机场流量。7月份首都机场、浦东机场和深圳机场起降架次分别增长9.0%、7.8%和9.5%，增速均创下或接近过去一年来最低的水平，唯一的例外是白云机场，7月份起降架次增长15.4%，较前几个月份明显回升。考虑到7月份东南沿海地区连续受到台风暴雨影响，导致部分航班取消，这种短期扰动是7月份机场流量增速放缓的部分原因。但从全国的情况看，我们认为高油价以及航空公司为对冲油价上涨而采取的航班管理仍是机场流量增长不够理想的根本原因。

　　维持机场业“向好”评级。